来源：点拾投资
泓德基金的邬传雁是一位已超过25年A股投资经验的老兵，早在年就开始做股票投资。和大部分基金经理不同，邬传雁的投资从风险出发而非收益。更有意思的是，邬传雁认为从过去的结果来看，A股投资最大风险来源不是品种风险，而是操作策略风险，就是投资者不断的择时。今天，邬传雁已经完全放弃了短期博弈，只有这样才能实现平静的内心时间，把精力放在问题的本质上。
邬传雁还是一位极度看重企业家精神的基金经理。他认为优秀的企业家都有一种“利他”思维，把推动社会进步、帮助广大民众生活得更好放在第一位。从邬传雁公开产品的持仓中，我们也看到其持有的公司都有精神力量强大的管理层。
我们先选取邬传雁的一些投资“金句”和大家分享：
1、在险资环境的熏陶下，我形成了“厌恶风险”和“绝对收益”两个思维模式，并带着它们来到了公募基金行业。
2、概括来说，我投资的特点是风控第一，事前风控，长线思维。
3、从过去的结果来看，投资者对自己“择时”能力的过度自信，构成了A股市场最大的风险。
4、放弃博弈思维后最大的好处是，整个人的思想处于一个安静的状态，对于市场的短期波动失去了兴趣。
5、未来30年，全球劳动力人口往下走，资本变得不稀缺，科技技术爆炸式进步成为经济增长的主要驱动力，经济增长模式正由数量驱动型转化为质量驱动型。
6、质量驱动型的经济增长导致企业之间的经营质量差异不断扩大，反映在股市就是少数经营质量持续改善的企业的投资价值不断提升，许多其他企业的投资价值增长不见得跟得上。
7、我们要找到价值观利他的团队，为社会做正贡献，让更多人生活得更好。
8、我做了20多年投资，股票池里目前只有20多个股票，不会老是变来变去。
9、我希望用这种投资方法找到少数有超长期时间价值的上市公司。
从过去的结果来看，A股市场最大的风险来源是投资者的择时策略
能否谈谈您的投资框架？
邬传雁我做投资的时间比较长，年开始做股票投资，年进入保险资管，一直到年，然后在年底加入泓德基金，年开始管理公募产品。
长达14年的保险资管从业经历对我的投资风格影响较大。首先，相比于机会和收益，保险资管更加注重控制风险；其次，由于保险投资的目标稍微复杂一些，每年要完成5%-6%的绝对收益考核目标，再加上排名的要求，所以整体容错率比较低。在险资环境的熏陶下，我形成了“厌恶风险”和“绝对收益”两个思维模式，并带着它们来到了公募基金行业。
以此作为起点，我的投资框架的核心是风控第一，而且看重事前风控。因为等到风险出来再做处理，其实就晚了。基于事前风控的思维，延伸出来的就是长线思维。概括来说，我投资的特点是风控第一，事前风控，长线思维。
其实投资中的收益和风险是硬币的两面，由于国内的投资理财行业还处于比较初级的阶段，大家过去会特别
转载请注明：http://www.0431gb208.com/sjsbszl/2616.html
